激进扩张

　　按照有关媒体援引万达集团企划部负责人透露的消息，刚刚获得的宁波地块将建设一个总建筑面积达20万平方米的万达广场，其中10万平方米为万达集团自主持有经营，7万平方米建造酒店式公寓，3万平方米定向出租，项目总投资额达15亿元，计划于今年年底开工建设，2010年年底正式开业运营。

　　“目前公司已开业19个万达广场，主要分布在东北、北京及长三角地区，公司今年下半年将开业8个万达广场和2家超五星级酒店，2010年计划开业16个万达广场和8家五星级酒店，2011年以后每年将开业10余个万达广场，将分布在沈阳、唐山、天津、重庆、无锡、青岛、洛阳等二线城市的核心地块。”万达相关人士透露。

　　这显然是万达激进买地的冰山一角。9月1日，万达集团等4家民企联合投资200亿打造中国最大的旅游投资项目——长白山国际旅游度假区刚刚奠基开工。万达集团在其中出资80亿，持股40%，该项目将于2012年建成、2015年全面竣工。这还是万达的首个旅游地产项目。

　　而不久前，据郑州市委、市政府透露，已经与万达集团签订了投资协议。万达将投资60亿元打造郑州中原万达广场，建设周期18个月，预计2011年10月竣工开业。

　　据公开资料的不完全统计，从去年10月份至今，万达公开宣布的对外投资总额已经接近900亿元。其中包括宁波江北万达广场15亿元、长白山旅游项目80亿元、郑州中原万达广场60亿元、湖北襄樊万达广场40亿元、福州金融街万达广场30亿元、重庆沙坪坝万达广场50亿元、海峡金融街项目16亿元、天津津滨万达广场33亿元、武汉三大项目的100亿元、成都金牛区万达广场的80亿元、石家庄万达广场70亿元、上海万达广场20亿元、宜昌万达广场20亿元、西安万达广场30亿元、唐山万达广场80亿元、呼和浩特万达广场60亿元、南京万达广场105亿元。前后共17笔巨额投资。

　　而此前万达董事长王健林在接受媒体采访时也透露，按照目前趋势发展，下半年万达有可能再拿8至10个项目，全年突破20个项目，预计新增土地面积1000万平方米，持有物业(包括五星级酒店)面积超过900万平方米。

　　王健林的目标是，力争万达全年实现新开工面积达到1000万平方米左右，加上续建面积争取达到2000万平方米，合同销售额力争超过250亿。

　　2009年上半年，万达实现的新开工面积517万平方米，同比增长3倍；完成新开工和续建面积1011万平方米，合同销售额80亿元，同比增长2倍。

　　从目前可以掌握的数据来看，万达的销售业绩与投资资金之间并没有得到一个恰当的平衡。最为直接的一个疑问是，万达此前宣布的巨额投资资金来源于何处？

　　“尽管万达与银行的关系颇为密切，但是这并不能充分说明问题，万达巨额的投资背后，其资金路径一直不为外人所知”。有业内人士分析称，就目前万达私募的金额来看，其资金远远无法支撑其如此大手笔的支出，“这背后可能存在着泡沫”。

　　上市准备

　　万达准备的“杀手锏”是上市融资。在全力加速扩展布局的同时，一直没有放弃上市梦想的王建林宣布了万达上市的计划。

　　“2009年上半年万达将力争完成私募工作，引进战略投资者；下半年完成股份制改造和高管期权的分配工作，择机上市，目前节奏也符合万达的上市构想。”王健林此前在接受媒体采访时表示。

　　作为上市前的关键一步，万达的私募工作已经完成。据此前有关媒体的报道，万达今年通过两轮私募集的资金已经超过40亿元，建银国际、华控产业基金等获配入股，创下了至今为止中国民营企业内地私募之最。

　　万达方面称，“在私募完成后，公司将计划在今年三季度完成股份制改造和高管期权的分配工作，之后向证监会正式递交上市材料。”

　　“由于股改现在仍未完成，万达难以在年内实现A股上市，”分析人士还指出，倘若万达的上市计划遭遇变数，万达无疑将为其此前积极的扩张策略背上沉重的负担。